國(guó)家外匯管理局于2018年4月19日（星期四）上午10時(shí)，在國(guó)務(wù)院新聞辦公室就2018年一季度外匯收支數(shù)據(jù)有關(guān)情況舉行新聞發(fā)布會(huì)，并答記者問(wèn)。  

主持人  胡凱紅:  

女士們、先生們，大家上午好。歡迎大家出席國(guó)務(wù)院新聞辦今天舉辦的新聞發(fā)布會(huì)。今天我們高興地請(qǐng)來(lái)了國(guó)家外匯管理局國(guó)際收支司司長(zhǎng)、新聞發(fā)言人王春英女士。請(qǐng)她向大家介紹2018年一季度外匯收支數(shù)據(jù)有關(guān)情況，并回答大家提問(wèn)。現(xiàn)在先請(qǐng)王司長(zhǎng)做介紹。  

2018-04-19 10:00:27

王春英:  

大家上午好！歡迎參加今天的新聞發(fā)布會(huì)。下面，我首先通報(bào)2018年一季度我國(guó)外匯收支情況，然后回答大家關(guān)心的問(wèn)題。  

2018年一季度，全球經(jīng)濟(jì)繼續(xù)穩(wěn)步復(fù)蘇，國(guó)際金融市場(chǎng)波動(dòng)有所增加。我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行延續(xù)穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)，轉(zhuǎn)型升級(jí)深入推進(jìn)，質(zhì)量效益持續(xù)提升。人民幣對(duì)美元匯率雙向波動(dòng)并保持基本穩(wěn)定，匯率預(yù)期合理分化。外匯局堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)總基調(diào)，推動(dòng)跨境資本流動(dòng)均衡管理。總體來(lái)看，2018年一季度，我國(guó)跨境資金流動(dòng)保持平穩(wěn)，境內(nèi)外匯市場(chǎng)供求自主平衡。  

2018-04-19 10:01:24

王春英:  

從銀行結(jié)售匯數(shù)據(jù)看，2018年一季度，銀行結(jié)匯2.76萬(wàn)億元人民幣（等值4342億美元），售匯2.88萬(wàn)億元人民幣（等值4525億美元），結(jié)售匯逆差1155億元人民幣（等值183億美元）。從銀行代客涉外收付款數(shù)據(jù)看，銀行代客涉外收入5.38萬(wàn)億元人民幣（等值8456億美元），對(duì)外付款5.31萬(wàn)億元人民幣（等值8349億美元），涉外收付款順差707億元人民幣（等值107億美元）。  

2018年一季度，我國(guó)外匯收支狀況主要呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：  

第一，銀行結(jié)售匯逆差大幅下降，涉外收付款呈現(xiàn)順差。2018年一季度，按美元計(jì)價(jià)，銀行結(jié)匯同比增長(zhǎng)16%，售匯增長(zhǎng)9%，結(jié)售匯逆差183億美元，同比下降55%；銀行代客涉外收入同比增長(zhǎng)25%，支出增長(zhǎng)19%，涉外收付款順差107億美元，去年同期為逆差252億美元。  

2018-04-19 10:02:50

王春英:  

第二，外匯市場(chǎng)供求繼續(xù)呈現(xiàn)自主平衡格局。從銀行結(jié)售匯數(shù)據(jù)看，2018年1至3月份逆差分別是9億、82億和92億美元。如果再考慮遠(yuǎn)期結(jié)售匯、期權(quán)等外匯供求影響因素，2018年以來(lái)我國(guó)外匯供求仍呈現(xiàn)基本平衡。例如，一季度由期權(quán)交易形成的外匯供給為99億美元，其中3月份增加外匯供給41億美元。  

第三，售匯率同比小幅下降，外匯融資規(guī)模回升。2018年一季度，衡量購(gòu)匯意愿的售匯率，也就是客戶從銀行買匯與客戶涉外外匯支出之比為64%，較2017年同期下降4個(gè)百分點(diǎn)，說(shuō)明企業(yè)購(gòu)匯意愿有所下降，借用外匯貸款的情況增多。2018年3月末，我國(guó)銀行的境內(nèi)外匯貸款余額較上年末增加118億美元，企業(yè)海外代付、遠(yuǎn)期信用證等進(jìn)口外幣跨境融資余額較上年末上升77億美元。  

2018-04-19 10:04:48

王春英:  

第四，結(jié)匯率同比保持穩(wěn)定，近期市場(chǎng)主體持匯意愿有所下降。2018年一季度，衡量結(jié)匯意愿的結(jié)匯率，也就是客戶向銀行賣出外匯與客戶涉外外匯收入之比為62%，較2017年同期上升0.1個(gè)百分點(diǎn)，說(shuō)明市場(chǎng)主體結(jié)匯意愿基本平穩(wěn)。2018年2、3月份，我國(guó)銀行的境內(nèi)外匯存款余額分別下降49億和65億美元，改變了1月份的上升局面。  

第五，銀行遠(yuǎn)期簽約結(jié)售匯逆差逐步收窄。2018年一季度，銀行對(duì)客戶遠(yuǎn)期結(jié)匯簽約同比增長(zhǎng)71%，遠(yuǎn)期售匯簽約增長(zhǎng)103%，遠(yuǎn)期結(jié)售匯簽約逆差178億美元，呈逐月收窄態(tài)勢(shì)，1至3月份遠(yuǎn)期結(jié)售匯逆差分別為113億、44億和20億美元，說(shuō)明人民幣匯率預(yù)期更趨穩(wěn)定。  

第六，外匯儲(chǔ)備余額總體回升。截至2018年3月末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備余額為31428億美元，較2017年末增加29億美元。  

以上就是我要通報(bào)的2018年一季度外匯收支主要統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。下面，歡迎大家就我國(guó)外匯收支狀況有關(guān)問(wèn)題提問(wèn)。  

2018-04-19 10:06:31

主持人  胡凱紅:  

謝謝王司長(zhǎng)，下面開(kāi)始提問(wèn)。  

2018-04-19 10:08:23

中央電視臺(tái)記者:  

最近國(guó)際形勢(shì)錯(cuò)綜復(fù)雜，您如何看待今年以來(lái)跨境資金流動(dòng)形勢(shì)？如何判斷今年的走勢(shì)？謝謝。  

2018-04-19 10:09:16

王春英:  

關(guān)于今年以來(lái)的跨境資金流動(dòng)情況，從剛才通報(bào)的數(shù)據(jù)來(lái)看，我覺(jué)得要把它精煉成一句話的特點(diǎn)是：跨境資金雙向流動(dòng)形勢(shì)更加穩(wěn)定、外匯供求自主平衡格局進(jìn)一步鞏固。具體來(lái)看：  

第一，市場(chǎng)主體的涉外收入、支出以及結(jié)匯、售匯都呈現(xiàn)平穩(wěn)增長(zhǎng)。一季度，銀行代客涉外收入同比增長(zhǎng)25%，涉外支出增長(zhǎng)19%，銀行結(jié)匯增長(zhǎng)16%，售匯增長(zhǎng)9%，說(shuō)明我國(guó)市場(chǎng)主體涉外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總體上是有序推進(jìn)的，而且是穩(wěn)步提升的。  

2018-04-19 10:10:12

王春英:  

第二，企業(yè)、個(gè)人結(jié)售匯與銀行等市場(chǎng)機(jī)構(gòu)的外匯買賣自求平衡。一方面，從企業(yè)和個(gè)人的結(jié)售匯來(lái)看，平衡狀況比較好，延續(xù)了大概有半年多的小幅順差和逆差交替的走勢(shì)。今年1-3月份，銀行代客結(jié)售匯分別是順差23億美元、逆差16億和26億美元；另一方面，在外匯市場(chǎng)中，遠(yuǎn)期和期權(quán)交易引起的外匯供求，還有參與到銀行間外匯市場(chǎng)的一些境外機(jī)構(gòu)的外匯買賣等，都是其他主要的外匯供求因素，與企業(yè)、個(gè)人結(jié)售匯差額之間形成平衡關(guān)系，實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)的自主出清。  

2018-04-19 10:17:21

王春英:  

第三，主要渠道的外匯供求都比較平穩(wěn)。從一季度看，銀行代客貨物貿(mào)易結(jié)售匯順差同比增長(zhǎng)2%；直接投資資本金項(xiàng)下結(jié)售匯延續(xù)了與去年年底基本相當(dāng)?shù)捻槻钜?guī)模；個(gè)人購(gòu)匯逐月小幅回落，一季度累計(jì)購(gòu)匯同比下降1%。  

第四，外匯儲(chǔ)備余額總體穩(wěn)定。一季度儲(chǔ)備總體上升，各月之間有所波動(dòng)，主要體現(xiàn)了資產(chǎn)價(jià)格和匯率等非交易價(jià)值變動(dòng)的影響。  

最后，人民幣匯率在市場(chǎng)力量推動(dòng)下呈現(xiàn)了有升有貶、雙向波動(dòng)的態(tài)勢(shì)。一季度，人民幣兌美元匯率中間價(jià)升值3.9%，主要體現(xiàn)在1月份升值了3.2%，2月份以來(lái)雙向小幅波動(dòng)更加明顯。  

2018-04-19 10:24:11

王春英:  

從今年全年的走勢(shì)來(lái)看，我國(guó)跨境資金仍將保持雙向流動(dòng)、總體平衡的局面。國(guó)內(nèi)來(lái)看，政策和經(jīng)濟(jì)基本面支撐因素更加穩(wěn)固。前不久在博鰲亞洲論壇上，習(xí)近平總書(shū)記發(fā)表了主旨演講，再次明確了中國(guó)擴(kuò)大開(kāi)放的決心，并且提出了大幅放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入、創(chuàng)造更有吸引力的投資環(huán)境、加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)等具體措施，我們相信政策效果會(huì)逐步顯現(xiàn)。同時(shí)，從前兩天統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)也可以看到，我們經(jīng)濟(jì)開(kāi)局是非常良好的，一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值GDP增長(zhǎng)6.8%，制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)PMI連續(xù)20個(gè)月處于50%的榮枯線以上的擴(kuò)張區(qū)間，全年6.5%的增長(zhǎng)目標(biāo)還是有助于提振市場(chǎng)信心的。從金融風(fēng)險(xiǎn)防控的角度看，我們也做了非常嚴(yán)密的部署，包括推動(dòng)金融監(jiān)管體制改革等，這些都為金融市場(chǎng)穩(wěn)定和持續(xù)健康發(fā)展奠定了非常堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。  

2018-04-19 10:29:46

王春英:  

從國(guó)際上看，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的勢(shì)頭還是沒(méi)有改變，IMF在預(yù)測(cè)全球2018年經(jīng)濟(jì)增速的時(shí)候，仍然比2017年要高，主要的經(jīng)濟(jì)體貨幣政策正常化的進(jìn)程依然還是符合市場(chǎng)預(yù)期的。當(dāng)然，在外部的環(huán)境中，我們也看到不穩(wěn)定因素繼續(xù)存在。近期的國(guó)際金融市場(chǎng)波動(dòng)性還是有所上升，但我們覺(jué)得穩(wěn)定因素目前仍占主導(dǎo)地位。因此我們相信，我國(guó)跨境資金流動(dòng)總體平衡和平穩(wěn)運(yùn)行的大格局不會(huì)改變。謝謝。  

2018-04-19 10:34:55

美國(guó)國(guó)際市場(chǎng)新聞社記者:  

您剛才提到現(xiàn)在外部因素存在不穩(wěn)定性，我們知道現(xiàn)在中美貿(mào)易情況是非常不穩(wěn)定，而且有可能出現(xiàn)惡化。我們?cè)谕鈪R管理上會(huì)采取什么樣的措施？會(huì)不會(huì)考慮加強(qiáng)跨境資本的流動(dòng)管理或者是采取其他的措施？去年我們國(guó)際收支經(jīng)常賬戶和非儲(chǔ)備性金融賬戶均呈現(xiàn)順差，理論上來(lái)講，如果包含凈誤差遺漏，國(guó)際收支應(yīng)該是保持經(jīng)常項(xiàng)目順差，而資本項(xiàng)目是逆差的格局，這樣保持國(guó)際收支的整體平衡。去年出現(xiàn)的雙向的順差形勢(shì)是否可以持續(xù)？謝謝。  

2018-04-19 10:37:28

王春英:  

中美貿(mào)易摩擦是近期大家非常關(guān)注的熱點(diǎn)問(wèn)題，我國(guó)的有關(guān)部門都及時(shí)進(jìn)行了回應(yīng)，大家也都有所關(guān)注。我們也對(duì)中國(guó)跨境資金流動(dòng)可能受到的影響進(jìn)行了深入分析。從目前看，中美貿(mào)易摩擦對(duì)我國(guó)國(guó)際收支影響總體可控。  

首先，我國(guó)經(jīng)常賬戶收支更趨平衡并且保持在合理區(qū)間的格局不會(huì)變。近年來(lái)，中國(guó)經(jīng)常賬戶收支持續(xù)處于基本平衡的合理區(qū)間，2017年經(jīng)常賬戶順差與GDP之比為1.3%。未來(lái)在內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)和政策環(huán)境影響下，經(jīng)常賬戶收支可能更趨平衡。短期來(lái)看不排除個(gè)別季度會(huì)有波動(dòng)，但中長(zhǎng)期看，經(jīng)常賬戶收支將是一個(gè)平穩(wěn)、有序的發(fā)展過(guò)程。主要原因：一是經(jīng)常賬戶中服務(wù)貿(mào)易是一個(gè)比較大的逆差，未來(lái)逆差增幅有望趨緩。旅行逆差對(duì)服務(wù)貿(mào)易逆差的影響較大，近年來(lái)境內(nèi)居民境外旅行、留學(xué)等需求集中釋放，未來(lái)在達(dá)到一定高位后增幅將趨緩；而且隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，中國(guó)在服務(wù)貿(mào)易出口中的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將逐步積累。二是經(jīng)常賬戶中的投資收益逆差狀況有望逐步改善。在國(guó)內(nèi)企業(yè)穩(wěn)步、有序“走出去”政策或者市場(chǎng)動(dòng)力的推動(dòng)下，中國(guó)對(duì)外投資結(jié)構(gòu)將不斷優(yōu)化。隨著收益較高的直接投資增加，并且進(jìn)入正常、平穩(wěn)經(jīng)營(yíng)周期，境外投資收益狀況也會(huì)進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。因此，在貨物貿(mào)易更加平衡的情況下，綜合來(lái)看，中國(guó)的經(jīng)常賬戶收支能夠繼續(xù)在合理區(qū)間內(nèi)保持基本穩(wěn)定。  

2018-04-19 10:38:10

王春英:  

其次，我國(guó)跨境資金流動(dòng)平穩(wěn)運(yùn)行的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)不會(huì)變。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面依然是影響我國(guó)跨境資本流動(dòng)的根本性因素，當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)不斷鞏固，中國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性較強(qiáng)，市場(chǎng)回旋空間較大。同時(shí)，中國(guó)對(duì)外開(kāi)放新格局仍會(huì)有序推進(jìn)，金融市場(chǎng)雙向開(kāi)放將有利于跨境資本均衡流動(dòng)。此外，貿(mào)易保護(hù)主義并不被國(guó)際市場(chǎng)看好，歐元區(qū)、日本等經(jīng)濟(jì)體持續(xù)復(fù)蘇等因素，都會(huì)抑制美元匯率大幅走強(qiáng)，這也有助于中國(guó)跨境資本流動(dòng)的穩(wěn)定。因此，中國(guó)跨境資金雙向流動(dòng)、總體平衡的局面不會(huì)發(fā)生比較大的變化。  

當(dāng)然，我們也會(huì)持續(xù)關(guān)注中美貿(mào)易摩擦的進(jìn)展情況，客觀評(píng)估、及時(shí)研判。實(shí)際上，我們認(rèn)為，適應(yīng)或者是應(yīng)對(duì)外部沖擊或外部環(huán)境變化，最根本的方法仍舊是做好自己的事情，保持國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展。為此，外匯局將堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)總基調(diào)，一方面，繼續(xù)推進(jìn)貿(mào)易投資便利化，以促進(jìn)貿(mào)易投資便利化為重點(diǎn)，深化外匯管理改革，穩(wěn)步有序地推進(jìn)資本項(xiàng)目和外匯市場(chǎng)雙向開(kāi)放，服務(wù)國(guó)家全面開(kāi)放新格局和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。另一方面，以防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)為重點(diǎn)，完善跨境資本流動(dòng)管理框架，防范跨境資本流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，保障外匯儲(chǔ)備安全、流動(dòng)和保值增值，維護(hù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融安全。  

2018-04-19 10:41:25

鳳凰衛(wèi)視記者:  

剛剛提到擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放的措施，我們關(guān)注到外匯局之前發(fā)布了一些消息，說(shuō)要推進(jìn)QDII的改革，以及增加QDLP的額度，下一步有沒(méi)有具體的安排和考慮？市場(chǎng)上比較關(guān)注QDLP的試點(diǎn)會(huì)不會(huì)擴(kuò)展到其他地區(qū)。謝謝。  

2018-04-19 10:56:30

王春英:  

今年對(duì)于中國(guó)來(lái)講是貫徹黨的十九大精神的開(kāi)局之年，也是改革開(kāi)放40周年，決勝全面建成小康社會(huì)和實(shí)施“十三五”規(guī)劃承上啟下的關(guān)鍵一年。外匯管理部門一定會(huì)堅(jiān)持做好各方面工作：深化外匯管理改革，推動(dòng)金融市場(chǎng)雙向開(kāi)放，服務(wù)國(guó)家全面開(kāi)放新格局；同時(shí)，維護(hù)外匯市場(chǎng)穩(wěn)定，防范跨境資本流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，保障外匯儲(chǔ)備安全、流動(dòng)、保值增值，維護(hù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融安全。  

2018-04-19 10:59:08

王春英:  

從外匯管理政策角度來(lái)說(shuō)，我們可以把它具體解讀為幾種內(nèi)涵：一是適應(yīng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放需要，支持外貿(mào)創(chuàng)新發(fā)展，穩(wěn)步推進(jìn)資本賬戶可兌換，深化人民幣匯率市場(chǎng)化形成機(jī)制改革，建立健全更加開(kāi)放和有競(jìng)爭(zhēng)力的外匯市場(chǎng)，進(jìn)一步提升跨境貿(mào)易投資自由和便利化的程度。二是強(qiáng)化外匯市場(chǎng)監(jiān)管能力建設(shè)，健全跨境資本流動(dòng)宏觀審慎管理和微觀市場(chǎng)監(jiān)管兩位一體的管理體系，嚴(yán)厲打擊外匯違法違規(guī)行為，維護(hù)國(guó)家金融穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)安全。三是加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，完善外匯管理法律法規(guī)，強(qiáng)化國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)基礎(chǔ)，打造數(shù)字外管平臺(tái)，構(gòu)筑安全外管體系。四是加強(qiáng)外匯儲(chǔ)備的運(yùn)營(yíng)能力建設(shè)，積極支持“一帶一路”和國(guó)際產(chǎn)能合作，確保外匯儲(chǔ)備安全、流動(dòng)和保值增值。  

2018-04-19 11:00:55

王春英:  

關(guān)于資本市場(chǎng)開(kāi)放，我們會(huì)穩(wěn)妥有序推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換，促進(jìn)金融市場(chǎng)雙向開(kāi)放，在這方面會(huì)持續(xù)推進(jìn)境內(nèi)股票和債券市場(chǎng)的開(kāi)放，完善債券通，研究滬倫通，支持滬港、深港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制。完善QFII、RQFII、QDII等外匯管理制度。積極支持國(guó)內(nèi)有能力和有條件的企業(yè)開(kāi)展真實(shí)合規(guī)的對(duì)外投資。優(yōu)化金融服務(wù)和營(yíng)商環(huán)境，促進(jìn)外商來(lái)華投資穩(wěn)定增長(zhǎng)。同時(shí)，我們還會(huì)健全開(kāi)放和有競(jìng)爭(zhēng)力的外匯市場(chǎng)。  

2018-04-19 11:04:13

王春英:  

關(guān)于您具體問(wèn)到的QDII問(wèn)題，前幾天在外匯局網(wǎng)站上發(fā)布了有關(guān)QDII政策的新聞稿，這項(xiàng)工作在穩(wěn)步進(jìn)行中。外匯局會(huì)秉承公開(kāi)、公平、公正、透明的原則，針對(duì)不同類型機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)特征，綜合考慮QDII機(jī)構(gòu)管理資產(chǎn)規(guī)模、內(nèi)控合規(guī)、額度使用情況等，按照資產(chǎn)管理能力或者資產(chǎn)規(guī)模一定比例來(lái)分配額度。而且按照慣例，額度最新的情況會(huì)于每月末在外匯管理局政府網(wǎng)站上公布，歡迎大家關(guān)注和監(jiān)督。  

經(jīng)外匯局同意，上海、深圳兩地從2017年底就啟動(dòng)了新一輪的QDLP和QDIE相關(guān)工作，市場(chǎng)反映也是積極的。近日，外匯局落實(shí)習(xí)總書(shū)記在博鰲亞洲論壇2018年年會(huì)提出來(lái)的擴(kuò)大開(kāi)放要求，根據(jù)上海和深圳試點(diǎn)需求和外匯形勢(shì)，擬增加這兩個(gè)地方的總額度。下一步，也會(huì)根據(jù)試點(diǎn)和國(guó)際收支狀況來(lái)穩(wěn)步支持金融市場(chǎng)開(kāi)放。  

2018-04-19 11:10:05

第一財(cái)經(jīng)記者:  

目前全球主要央行先后實(shí)施或考慮貨幣政策正常化，想了解一下這些外部政策因素對(duì)我國(guó)跨境資金流動(dòng)會(huì)有哪些影響？謝謝。  

2018-04-19 11:16:06

王春英:  

過(guò)去幾年，隨著全球經(jīng)濟(jì)的逐步復(fù)蘇，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策調(diào)整主要經(jīng)歷了兩個(gè)階段，對(duì)全球匯市和國(guó)際資本流動(dòng)產(chǎn)生了不同影響。第一個(gè)階段，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策明顯分化。美國(guó)經(jīng)濟(jì)率先復(fù)蘇，失業(yè)率持續(xù)下降，美聯(lián)儲(chǔ)逐步退出量化寬松貨幣政策并啟動(dòng)加息；由于經(jīng)濟(jì)依然低迷，歐元區(qū)、日本等經(jīng)濟(jì)體央行繼續(xù)實(shí)施寬松貨幣政策。這種經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和貨幣政策方向上的較大差異，導(dǎo)致美元匯率出現(xiàn)較快升值，我們看到2014年下半年到2017年初，美元指數(shù)從80左右升破103，最高漲幅近30%，使得新興經(jīng)濟(jì)體在這一階段普遍面臨貨幣貶值和資本外流壓力。第二個(gè)階段，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策趨同但進(jìn)程有所不同。從2016年起，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭開(kāi)始好轉(zhuǎn)，歐央行開(kāi)始啟動(dòng)貨幣政策正常化，逐步降低購(gòu)債規(guī)模，并計(jì)劃在未來(lái)停止購(gòu)債。2017年后，歐元區(qū)政治穩(wěn)定性有所增強(qiáng)。同時(shí)，英國(guó)、加拿大等國(guó)央行開(kāi)始加息。在此情況下，市場(chǎng)對(duì)歐元區(qū)等經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇和貨幣政策調(diào)整的預(yù)期增加。對(duì)美國(guó)政府政策的期待有所減弱、更趨理性，總體上壓制了美元的升值勢(shì)頭，2017年美元指數(shù)回落9.9%，這期間新興經(jīng)濟(jì)體貨幣貶值和資本流出壓力明顯緩解，我國(guó)跨境收支也趨向基本平衡。由此可見(jiàn)，全球主要央行貨幣政策正常化在不同階段會(huì)產(chǎn)生不同的傳導(dǎo)效應(yīng)，對(duì)國(guó)際匯市和資本流動(dòng)的影響也不一樣，目前的情形仍有助于中國(guó)國(guó)際收支保持基本平衡。  

2018-04-19 11:18:08

王春英:  

未來(lái)如果全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策正常化將是必然選擇，但對(duì)我國(guó)的影響依然可控。第一，此次全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是一個(gè)緩慢的過(guò)程，并且還存在不穩(wěn)定、不確定因素，主要央行貨幣政策調(diào)整將是溫和、漸進(jìn)的過(guò)程。第二，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策正常化進(jìn)程不同，將會(huì)繼續(xù)對(duì)美元匯率形成下行壓力。如市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)程已經(jīng)進(jìn)入后半段，歐元區(qū)等其他主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策正常化剛剛開(kāi)始，這也能夠避免全球流動(dòng)性過(guò)快收緊。第三，我國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面持續(xù)較好，金融市場(chǎng)運(yùn)行總體穩(wěn)健，市場(chǎng)主體對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)等貨幣政策調(diào)整的適應(yīng)能力和應(yīng)對(duì)經(jīng)驗(yàn)進(jìn)一步提升，有助于積極化解外部環(huán)境變化的影響。  

因此，總的來(lái)說(shuō)，對(duì)于全球主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策調(diào)整的影響需要客觀分析、密切關(guān)注，當(dāng)前我國(guó)國(guó)際收支運(yùn)行狀況也能夠更好地適應(yīng)有關(guān)變化。謝謝。  

2018-04-19 11:20:57

中國(guó)金融時(shí)報(bào)記者:  

請(qǐng)問(wèn)王司長(zhǎng)，我國(guó)的外債余額一直在增長(zhǎng)，背后的主要原因您認(rèn)為是什么？會(huì)不會(huì)存在一定的風(fēng)險(xiǎn)？另外，我們國(guó)家對(duì)于外債方面管理的政策會(huì)不會(huì)有變化？謝謝。  

2018-04-19 11:22:37

王春英:  

你看問(wèn)題很全面。從外債構(gòu)成結(jié)構(gòu)看，2017年我國(guó)外債增長(zhǎng)主要由兩個(gè)方面推動(dòng)：第一，貨幣與存款比2016年末增長(zhǎng)比較多，增長(zhǎng)了1246億美元，占全年外債總規(guī)模增長(zhǎng)的42%，主要是銀行的跨境融資大幅提高。第二，債務(wù)證券比2016年末增長(zhǎng)1079億美元，占全年外債總規(guī)模增長(zhǎng)的37%，反映了我國(guó)銀行間債券市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放程度不斷提升的影響。如果分季度來(lái)看，2017年外債增長(zhǎng)主要集中在第二和第三季度，分別增長(zhǎng)了1249億美元和1172億美元，第四季度的外債增長(zhǎng)是355億美元，增速明顯放緩。  

2018-04-19 11:23:21

王春英:  

當(dāng)前，我國(guó)外債風(fēng)險(xiǎn)總體可控，從以下幾方面來(lái)做解釋：第一，從外債風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)來(lái)看，2017年末，中國(guó)的負(fù)債率、債務(wù)率和償債率等指標(biāo)都在國(guó)際公認(rèn)的安全線之內(nèi)。負(fù)債率是外債余額比上GDP，債務(wù)率是外債余額比上貨物和服務(wù)貿(mào)易出口收入，償債率是中長(zhǎng)期外債還本付息和短期付息額之和比貨物和服務(wù)貿(mào)易出口收入。這幾個(gè)比例都在國(guó)際公認(rèn)的安全線以內(nèi)。第二，從短期外債看，2017年末短期外債占總外債的比例保持相對(duì)平穩(wěn)的水平，低于歷史最高水平大概10個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，2017年末我國(guó)短期外債和外匯儲(chǔ)備之比是35%，也是在合理的范圍內(nèi)。從短期外債結(jié)構(gòu)看，因?yàn)橹袊?guó)是一個(gè)貿(mào)易大國(guó)，所以短期外債中，企業(yè)之間的貿(mào)易信貸、銀行貿(mào)易融資等和貿(mào)易有關(guān)的信貸占比有四成，這部分短期外債實(shí)際是有貿(mào)易背景的，償債風(fēng)險(xiǎn)有限。第三，近期借債主體的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)提高，對(duì)外幣債務(wù)做套期保值的企業(yè)越來(lái)越多了，我們覺(jué)得這樣既可以很好的管理好微觀風(fēng)險(xiǎn)，也有助于降低宏觀風(fēng)險(xiǎn)。  

2018-04-19 11:27:58

王春英:  

目前，外匯局正在會(huì)同人民銀行研究進(jìn)一步完善全口徑跨境融資宏觀審慎管理政策，充分發(fā)揮其逆周期調(diào)節(jié)作用，統(tǒng)籌平衡好“降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本、防范跨境融資風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)國(guó)際收支平衡”的關(guān)系，充分發(fā)揮管理政策的前瞻性和協(xié)調(diào)性，確保外債風(fēng)險(xiǎn)總體可控。實(shí)際上，我們也強(qiáng)化了對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域、重點(diǎn)行業(yè)借用外債的管理，例如，除有特殊規(guī)定外，房地產(chǎn)企業(yè)、地方政府融資平臺(tái)不得借用外債；銀行、證券等金融機(jī)構(gòu)外債結(jié)匯需要經(jīng)過(guò)外匯局批準(zhǔn)等。  

2018-04-19 11:35:19

中新社記者:  

今年以來(lái)，國(guó)際金融市場(chǎng)波動(dòng)性有所上升，我們也看到國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)有很多不確定性，您認(rèn)為這對(duì)我國(guó)跨境資金流動(dòng)會(huì)產(chǎn)生什么影響？謝謝。  

2018-04-19 11:42:15

王春英:  

今年以來(lái)，國(guó)際金融市場(chǎng)波動(dòng)性有所上升，但我國(guó)跨境資金流動(dòng)依然保持總體穩(wěn)定、基本平衡。回顧今年以來(lái)的國(guó)際金融市場(chǎng)，波動(dòng)性的確有所增強(qiáng)，有幾個(gè)表現(xiàn)：年初美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期有所增強(qiáng)，股票估值水平創(chuàng)歷史新高的美國(guó)股票市場(chǎng)率先開(kāi)始階段性振蕩，1月底2月初，美國(guó)股票指數(shù)較快下跌，導(dǎo)致全球主要股指隨之調(diào)整，美國(guó)國(guó)債收益率也較快上升。最近受中美貿(mào)易摩擦的影響，美國(guó)股市再次振蕩加劇。在此情況下，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒明顯上升，反映市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒的VIX指數(shù)一度上升至2015年8月以來(lái)的最高點(diǎn)；同時(shí)，美元指數(shù)在1月份下降了3.2%以后企穩(wěn)，并轉(zhuǎn)為區(qū)間波動(dòng)。在外部市場(chǎng)變化中，今年以來(lái)我國(guó)跨境資金流動(dòng)依然穩(wěn)定，外匯供求延續(xù)自主平衡，人民幣匯率穩(wěn)中有升、雙向波動(dòng)，并沒(méi)有受到較大影響。  

2018-04-19 11:42:58

王春英:  

這說(shuō)明，當(dāng)前我國(guó)外匯市場(chǎng)適應(yīng)外部環(huán)境變化的能力進(jìn)一步提升，有條件更好地應(yīng)對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融市場(chǎng)運(yùn)行中的各種影響。第一，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定是基礎(chǔ)，改革開(kāi)放政策是保障，這些內(nèi)部因素還會(huì)發(fā)揮根本性作用。第二，在經(jīng)歷了一段時(shí)間的跨境資金流動(dòng)較大變化后，我國(guó)市場(chǎng)主體的涉外收支行為更加理性，跨境收支和結(jié)售匯主要從實(shí)際出發(fā)，市場(chǎng)預(yù)期和需求呈現(xiàn)多元化，有助于避免單向的集中操作，這是比較好的變化。第三，市場(chǎng)主體風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)也有所增強(qiáng)，當(dāng)前很多企業(yè)借用外債后主動(dòng)考慮開(kāi)展套期保值，這對(duì)我國(guó)外匯供求的影響更加中性。我們觀察到，2017年遠(yuǎn)期、期權(quán)和掉期等銀行代客外匯衍生產(chǎn)品交易增長(zhǎng)21.6%，2018年前兩個(gè)月衍生品交易占全部銀行代客外匯交易的比重進(jìn)一步上升。外匯局一直通過(guò)自身或商業(yè)銀行引導(dǎo)市場(chǎng)主體樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)中性、財(cái)務(wù)中性意識(shí)，積極適應(yīng)匯率雙向波動(dòng)，并要求銀行做好相關(guān)服務(wù)。此外，近年來(lái)，跨境資本流動(dòng)宏觀審慎管理也積累了很多經(jīng)驗(yàn)，可以更好地適應(yīng)和應(yīng)對(duì)形勢(shì)的變化。  

2018-04-19 11:48:27

主持人  胡凱紅:  

今天的發(fā)布會(huì)到此結(jié)束。謝謝王司長(zhǎng)，謝謝各位。  

2018-04-19 11:52:40