日前，國家外匯管理局公布了2016年四季度國際收支平衡表和2016年末國際投資頭寸表，國家外匯管理局新聞發言人就相關問題回答了記者提問。

問：請介紹一下2016年我國國際收支狀況。

答：2016年，我國國際收支繼續呈現“一順一逆”，即經常賬戶順差、資本和金融賬戶（不含儲備資產）逆差。

2016年，我國經常賬戶順差仍處于合理水平。全年順差1964億美元，與GDP之比為1.8%。其中，貨物貿易順差4941億美元，雖然較上年的歷史高位下降14%，但仍顯著高于2014年度及以前各年度水平，顯示我國對外貿易仍具競爭力。服務貿易逆差2442億美元，增長12%，主要是旅行逆差增長，反映隨著居民收入水平提升、相關政策更加開放，國內居民境外旅游、留學等花費逐步增加，但旅行逆差增幅趨緩，2016年僅增長6%，增幅較上年下降6個百分點。

我國跨境資本流出壓力總體有所緩解，各季度波動性較大。2016年，非儲備性質的金融賬戶逆差4170億美元，較上年下降4%，其中，一季度該項目逆差1263億美元，較2015年四季度的1504億美元下降16%；二季度逆差大幅收窄至524億美元；三季度逆差反彈到1351億美元，為2016年的季度逆差最高值，但仍明顯低于2015年三、四季度的逆差規模；四季度，逆差收斂至1031億美元，較上年同期下降31%。

 

問：請問2016年四季度經常賬戶順差比初步統計下降了兩百多億美元，是何原因？

答：2016年四季度，我國經常賬戶順差118億美元，較初步統計結果（376億美元）下降了約260億美元，主要原因在于：

一是使用最新數據估算的外商投資企業利潤增加，使得投資收益支出上升，初次收入逆差擴大。平衡表在計算歸屬于外方的外國來華直接投資利潤時，使用國家統計局規模以上外商及港澳臺投資企業利潤數據。統計顯示，隨著我國經濟運行趨穩，企業經營有所回暖。2016年我國規模以上工業企業實現利潤總額較上年增長8.5%，其中，外商及港澳臺投資企業利潤總額增長12.1%。由于編制平衡表初步數時，尚無全年數據，因此初步數估算結果較正式數偏低約200億美元。不過，考慮到初步數已全面記錄了匯出的利潤，因此低估的約200億美元的投資收益支出由于未實際匯出中國，按照權責發生制原則，在記錄平衡表經常賬戶投資收益支出時，還記錄為金融賬戶下境外投資者對華直接投資流入，因此，其主要影響我國平衡表的結構，不影響平衡表的整體狀況。

二是調整旅行收入和支出統計方法，全面采用支付渠道數據，旅行項目逆差有所上升。新方法使用信用卡和借記卡、匯款和現鈔等支付渠道數據編制旅行項目收支。采用新方法測算的四季度旅行逆差規模較初步統計結果擴大約60億美元。同時，2014年以來各季度的旅行收支數據均按照新方法進行了追溯調整。此外，對屬于金融賬戶交易的部分，已從經常賬戶調整至金融賬戶相關項目下。

 

問：請問2016年跨境資本流動有何特點？

答：2016年，我國市場主體繼續增持境外資產，對境外負債由上年的凈流出轉為凈流入。

一方面，境內市場主體境外資金運用方式更加多元化，對外直接投資、證券投資以及其他投資均呈增長態勢。2016年，境內主體各種形式的對外資產合計增加6611億美元，較上年多增98%。其中，對外直接投資凈增加2172億美元，多增25%；對外證券投資凈增加1034億美元，多增41%；在境外存款、對外貸款等其他投資凈增加3336億美元，多增305%。

另一方面，隨著境內證券市場開放及企業融資需求回升，對外負債由上年的凈流出轉為凈流入。2016年，外國來華直接投資、證券投資和其他投資等外來投資凈流入2441億美元，上年為凈流出1010億美元。其中，一季度凈流出135億美元，二季度起轉為凈流入并逐季上升，分別為771億、842億和963億美元。首先，直接投資項下境外資本繼續保持一定規模凈流入，全年凈流入1706億美元，其中下半年為958億美元，較上半年增長28%；其次，來華證券投資凈流入412億美元，較上年增長512%，體現了我國證券市場對外吸引力的增強以及開放度的加深；再次，來華其他投資由上年凈流出轉為凈流入301億美元，說明境內主體償還境外負債告一段落，跨境融資需求回升。

 

問：請問2016年末我國國際投資頭寸有何變化？

答：2016年我國對外金融資產、負債及凈資產均呈現增長。2016年末，我國對外金融資產64666億美元，對外負債46660億美元，較上年末分別增長5%和4%；對外凈資產18005億美元，較上年末增加1277億美元，增長8%。

對外資產中民間部門持有占比首次過半。2016年末，我國國際儲備資產余額為30978億美元，其中外匯儲備余額30105億美元。儲備資產占我國對外金融資產總額48%，繼續占據對外資產首位，但比重較上年末減少7個百分點，為2004年公布國際投資頭寸數據以來的最低水平。民間部門持有的對外資產占比達到一半以上，反映我國對外經濟金融交往正在從以往的商品輸出為主，轉向商品輸出與資本輸出并重，以官方部門對外投資為主轉為官方部門與民間部門對外投資并駕齊驅。

對外負債增長主要是由于來華直接投資保持增長和來華其他投資回升。2016年末，我國對外負債中，外國來華直接投資28659億美元，較上年末增長6%，繼續位列對外負債首位，占比61%，反映境外投資者繼續看好我國長期股權投資。同時，吸收非居民存款、接受境外貸款等其他投資負債9849億美元，較上年末增長2%，占負債總額的21%。

 

問：預計2017年我國國際收支狀況如何？

答：總體上看，2017年我國國際收支將繼續呈現“經常賬戶順差、資本和金融賬戶（不含儲備資產，下同）逆差”的格局，跨境資本流動繼續向著均衡狀態收斂。

經常賬戶順差將繼續保持在合理區間。首先，貨物貿易順差仍會維持一定規模。從出口看，盡管貿易摩擦對我國出口形成一些潛在威脅，但2017年全球經濟總體企穩仍是我國外需穩定的基本保障。同時，隨著“一帶一路”等相關合作穩步推進，區域內國家出口都會受益。從進口看，我國經濟基本面總體較好，國際大宗商品價格將有所回升，進口規模有望趨向基本穩定。其次，服務貿易逆差增速將逐步趨穩。我國服務貿易逆差主要來自旅行項目，隨著近兩年居民境外旅游、留學等消費需求快速釋放，旅行項目逆差增速已開始回穩；我國企業服務貿易收入和支出結構正在逐步調整，旅行之外的服務貿易逆差已明顯收窄。第三，我國對外直接投資等私人部門投資增多，我國境外投資整體收益有望增長。預計2017年經常賬戶順差與GDP之比將處于均衡合理水平。

資本和金融賬戶逆差有望收窄。一方面，國際環境不穩定、不確定因素仍較多，可能造成市場情緒多變，形成我國跨境資金流動階段性波動。另一方面，一些有利于跨境資本流出入趨向均衡的因素仍會發揮積極作用。一是近期國內經濟有所回穩，相關風險總體可控，國家出臺擴大對外開放積極利用外資的政策措施，外商投資環境繼續優化，有利于推動長期資本流入。二是近幾年隨著我國企業綜合實力和全球資源配置需求的提升，我國對外直接投資迎來高速增長期，在經歷了短期的快速增長后，企業的投資風險意識逐步增強，對外投資將會更加理性和平穩。三是在擴大金融市場對外開放政策方面，我國實施了全口徑跨境融資宏觀審慎管理、推動銀行間債券市場進一步開放、深化QFII和RQFII外匯管理改革等政策，政策效果已開始顯現，未來將繼續吸引跨境資金持續流入。四是隨著人民幣匯率市場化形成機制改革穩步推進，人民幣匯率彈性將進一步增強，有利于促進我國跨境資本流動呈現有進有出、雙向波動的格局。