國家外匯管理局新聞發(fā)言人就2016年國際收支狀況答記者問

 
 
日前，國家外匯管理局公布了2016年四季度及全年國際收支平衡表初步數(shù)據(jù)。國家外匯管理局新聞發(fā)言人就相關(guān)問題回答了記者提問。

問：請介紹一下2016年我國國際收支狀況。

答：2016年，我國國際收支繼續(xù)呈現(xiàn)“一順一逆”，即經(jīng)常賬戶順差、資本和金融賬戶（不含儲備資產(chǎn)）逆差。

一是經(jīng)常賬戶仍保持順差，占GDP的比例為1.9%。2016年，經(jīng)常賬戶順差2104億美元，其中，貨物貿(mào)易順差4852億美元，雖然較2015年的歷史高位下降14%，但仍顯著高于2014年度及以前各年度水平，顯示我國對外貿(mào)易仍具有較強(qiáng)的競爭力。服務(wù)貿(mào)易逆差2423億美元，增長33%，主要是旅行項下逆差增長，反映出隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國民收入提高，更多國人走出國門旅游、留學(xué)，享受全球化及相關(guān)政策不斷開放帶來的便利。

二是對外金融資產(chǎn)增加，境內(nèi)主體繼續(xù)配置境外資產(chǎn)。2016年，我國對外金融資產(chǎn)凈增加規(guī)模創(chuàng)歷史新高。具體來看，對外直接投資凈增加2112億美元，較上年多增12%；通過QDII、RQDII和港股通等對外證券投資凈增加近1000億美元，多增約30%；存貸款和貿(mào)易信貸等資產(chǎn)凈增加約3000億美元，多增約1.5倍。

三是各類來華投資均呈現(xiàn)凈流入。2016年，外國來華直接投資凈流入保持了1527億美元的較高水平；來華證券投資凈流入超過300億美元，較上年多增約4倍；存貸款、貿(mào)易信貸等負(fù)債凈流入約400億美元，上年為凈流出3515億美元。這一方面表明我國經(jīng)濟(jì)仍然具有較強(qiáng)的吸引力，另一方面，境內(nèi)企業(yè)在2015年快速償還對外債務(wù)并釋放了相關(guān)風(fēng)險后，2016年其融資需求已明顯恢復(fù)。同時，隨著我國金融市場對外開放和配套措施的出臺，境外主體來華進(jìn)行各類投資的動力亦有所增強(qiáng)。

四是儲備資產(chǎn)減少。2016年，我國儲備資產(chǎn)減少4436億美元，其中，因國際收支交易形成的外匯儲備（不含匯率、價格等非交易因素影響）下降4487億美元，在國際貨幣基金組織的儲備頭寸等增加50億美元。

問：請問2016年跨境資本流動情況怎樣？應(yīng)該如何衡量？

答：國際通行的、能夠完整衡量一國涉外經(jīng)濟(jì)運(yùn)行全貌的是國際收支平衡表，其中非儲備性質(zhì)的金融賬戶常被用來衡量一國跨境資本流動狀況。

從國際收支平衡表初步數(shù)看，2016年我國非儲備性質(zhì)的金融賬戶（含四季度凈誤差與遺漏）逆差4903億美元。如果剔除2016年四季度凈誤差與遺漏影響的話，則非儲備性質(zhì)的金融賬戶逆差水平還將進(jìn)一步下降，我們認(rèn)為其將大大低于2015年4856億美元的逆差水平。

目前，有些市場機(jī)構(gòu)在衡量我國跨境資本流動狀況時，使用的是非儲備性質(zhì)的金融賬戶差額和凈誤差與遺漏之和。實(shí)際上，凈誤差與遺漏產(chǎn)生的原因多樣，其既有可能源于經(jīng)常賬戶統(tǒng)計誤差，也可能源于資本和金融賬戶統(tǒng)計誤差，因此不宜簡單將其與非儲備性質(zhì)的金融賬戶加總來衡量一國跨境資本流動情況。

問：2016年四季度我國國際收支有何新變化？

答：從四季度初步數(shù)據(jù)來看，主要有兩個新變化：

一是貨物貿(mào)易進(jìn)出口繼續(xù)保持環(huán)比增長的勢頭，其中，進(jìn)口增長快于出口增長，使得經(jīng)常賬戶順差有所下降。2016年四季度，經(jīng)常賬戶順差376億美元，環(huán)比下降46%。作為經(jīng)常賬戶順差的主要項目，貨物貿(mào)易順差為1183億美元，環(huán)比下降14%，其中，貨物出口增長3%，貨物進(jìn)口增長9%，進(jìn)出口均已連續(xù)第三個季度呈現(xiàn)環(huán)比增長。

二是非儲備性質(zhì)的金融賬戶逆差（含凈誤差與遺漏，下同）可比口徑下環(huán)比有所收窄，其中直接投資轉(zhuǎn)為凈流入。2016年四季度，非儲備性質(zhì)的金融賬戶逆差1872億美元，可比口徑下環(huán)比下降9%。其中，直投投資凈流入172億美元，上季度為凈流出290億美元。具體來看，對外直接投資凈增加346億美元，環(huán)比收窄37%，表明近期市場主體對外投資更趨理性化；來華直接投資凈增加517億美元，為今年季度最高值，環(huán)比增長97%，主要是股權(quán)投資增加，表明境外投資者仍看好我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景。

問：預(yù)計2017年我國國際收支情況如何？

答：總體上看，預(yù)計2017年我國國際收支將繼續(xù)呈現(xiàn)“經(jīng)常賬戶順差、資本和金融賬戶（不含儲備資產(chǎn)，下同）逆差”的格局。國際收支狀況仍將保持基本均衡，跨境資金流動風(fēng)險總體可控。

經(jīng)常賬戶將保持一定規(guī)模順差。首先，貨物貿(mào)易將持續(xù)呈現(xiàn)順差。根據(jù)國際貨幣基金組織（IMF）的預(yù)測，2017年全球經(jīng)濟(jì)增長比2016年增速加快0.3個百分點(diǎn)，有助于我國出口增加。其次，服務(wù)貿(mào)易逆差增速可能繼續(xù)放緩。我國居民境外旅游、留學(xué)等消費(fèi)在2009年至2013年經(jīng)歷了一段高速增長期，隨著相關(guān)需求的快速釋放，近兩年的旅行項目逆差增速已開始回穩(wěn)，預(yù)計2017年增速將進(jìn)一步趨緩；此外，我國旅行以外的服務(wù)貿(mào)易逆差已明顯收窄，表明我國企業(yè)服務(wù)貿(mào)易收入和支出結(jié)構(gòu)正在逐步改善。第三，投資收益收入將逐步增加。我國對外直接投資等私人部門投資的增多將帶來更多的境外投資收益。

資本和金融賬戶預(yù)計繼續(xù)呈現(xiàn)逆差，但逆差規(guī)模會有所收窄。吸收外來投資方面，經(jīng)歷2015年對外債務(wù)償還后，我國企業(yè)部門跨境融資需求自2016年二季度起逐步恢復(fù)，并已持續(xù)三個季度穩(wěn)步上升，境外資本亦因看好我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景而持續(xù)流入，尤其是吸收外國來華直接投資仍將保持較大規(guī)模凈流入，而境內(nèi)證券市場不斷開放也將吸引較多外來投資流入，同時，傳統(tǒng)的貿(mào)易融資需求也將有所恢復(fù)。對外投資方面，境內(nèi)主體配置境外資產(chǎn)的需求仍然存在，但投資將更趨理性。

從未來形勢看，我國跨境資金流動總體將朝著均衡收斂。不可否認(rèn)，未來一段時期內(nèi)，全球經(jīng)濟(jì)仍將總體低迷，存在貿(mào)易和投資減速等問題，財政政策空間有限，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力。外部環(huán)境中的美聯(lián)儲加息以及各種不確定因素都可能時不時擾動國際金融市場，這是包括我國在內(nèi)的世界各國都需要持續(xù)面對的客觀環(huán)境。但總體上看，支撐一個國家跨境資金流動的根本因素還是取決于該國自身的經(jīng)濟(jì)狀況，我國在此方面的表現(xiàn)比較突出，包括經(jīng)濟(jì)增速在世界范圍內(nèi)屬于較高水平，財政狀況相對良好，金融體系總體穩(wěn)健、經(jīng)常賬戶持續(xù)順差、儲備規(guī)模仍居全球首位等。